欢迎光临北京新闻港!

当前位置: 首页 > 财经

“私募魔女”李蓓最新报告曝光,已用期权工具配置多头持仓

今年以来,有“私募魔女”之称的李蓓,多数时间“三缄其口”。

这位宏观对冲基金经理究竟在想些什么?

近日,李蓓执掌的半夏投资一份运作报告曝光,让外界可以看到其今年前八个月的具体组合配置思路。

权益净仓不及五成

李蓓在一年前不断看多权益资产,但此举对其操作造成了显著扰动。

最新报告显示:2024年开年以来,半夏投资宏观策略产品权益净多仓均在五成以下,相比2023年的比例显著降低。

宏观判断

此份报告中,李蓓对宏观背景板有如下研判:

其一,最近2个月专项债的发行要求放松,发行节奏显著加速,这会使得建筑链条的资金出现改善,施工进度也会相应的改善。

其二,特别国债中3000亿投向家电汽车和设备更新,资金在8月开始大批量到位,各地的政策从8月起逐渐落地。从目前的反馈来看,对无论家电汽车,还是设备的拉动都是明显的。

她认为:最下游从汽车到家电,从工程机械到加工设备。我们都看到了当前产量或后续排产的改善。但中游和上游仍在去库存。

海外因素方面李蓓认为,不同国家有所分化,美国继续去库存,PMI继续下行,劳动力市场继续放缓。欧洲的经济动量则底部有所企稳回升,经济意外指数出现回升。主要新兴市场国家,如印度保持相对健康増长。

改善空间在哪里

李蓓判断:从一到两个季度来看,其实最下游的订单和需求已经开始改善,生产端的环比回升1-2个月后大概率就能看到,并至少可以持续改善1-2个季度左右。一旦地产政策到位,不排除新的一轮经济周期开启。

基于此,她认为部分品类明显错杀,后续面临较大的机会。

透露持仓计划

这份报告透露了该私募未来的配置想法。

比如:依然以港股高股息类为底仓。持续动态调整,减仓景气度高位面临下行风险的行业,同时加仓景气度低位且面临上行驱动的行业。

再如:债券方面维持之前的持仓,配置一部分海外5年期债券期货。

又如:商品类配置一部分黄金。

半夏投资还透露:团队已经用期权工具逐渐配置了多头持仓,后续会伺机进一步加仓。

本文来源于网络,不代表北京新闻港立场,转载请注明出处
我要收藏
0个赞
转发到:
阿里云服务器
Copyright 2003-2024 by 北京新闻港 bj.hyxwen.cn All Right Reserved.   版权所有
关注我们: